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      【高峰論壇】Ray Butler:全球棉花市場展望
            濱州鑫源棉花加工有限公司—世界棉花消費受很多因素的影響,包括投資模式、人口增長、宏觀經濟的環境和纖維的偏好等等。很明顯,最近宏觀經濟環境和纖維偏好這兩個因素對棉花是不利的。
      從長遠觀點來看,過去幾十年一些重大事件對世界棉花消費的生產產生了比較大的影響,棉花消費從上世紀90年代東南亞金融危機以來處于穩定增長的態勢,主要得益于一些重大事件的影響,包括中國進入世貿組織和取消關貿總協定下多種纖維進口的限制。
             2008年全球金融危機的爆發使棉花消費出現下降,受去年棉花價格暴漲暴跌和歐美經濟陷入困境的影響,棉花消費出現了大幅度的下降。棉花展望的 數據顯示在金融危機之后08到09年世界棉花消費大幅削減,但是出現棉花價格泡沫之前,2009/10年度棉花消費迅速強勢反彈,從那以后,全球紡織業經 歷了兩年的苦苦掙扎的時期,尤其是棉花,因為2010/11年度棉花價格大幅波動使很多公司疲于應付高價合約,結果出現了很多的爭端和仲裁的案件,一些公 司最后發生合同違約,而且根據國際棉花協會規章條例,被列入拒絕執行仲裁裁判企業名單中或者被列入國際棉花協會合作委員會編制的企業黑名單中。中國棉花協 會是這個委員會的積極的正式的會員,2011年,國際棉花協會一共收到了242件仲裁申請,是其他年份的5倍以上,截止到4月中旬,今年又收到82件仲裁 申請。
            棉花展望目前進行了假設,如果棉花價格回到比較經濟的水平,比如說經濟上可行的水平,2012到2013年的棉花消費將出現復蘇,盡管這個假設 因為經濟性和脆弱性的確存在著很多不確定的因素。剛剛高芳女士也提到了,在歐洲也是如此,在過去幾年究竟哪些國家棉花消費下降比較多呢?我們認為中國的棉 花消費連續兩年出現大幅度下降,盡管和其他競爭對手相比,去年中國受高合約價格問題影響較小,不必過多卷入2010/11年度早春期間的ICE的點價合 同,但是還有很多其他的成本因素影響到中國的市場消費。大家都非常熟悉了,我們已經討論過這點,所以我在這兒就不多講了。
            相對而言,印度的棉花消費在2010/11年度增長,因為印度的棉花銷售價格相對低廉,這是印度棉花的優勢。但是后來發生了變化,首先是印度棉 花棉紗出口政策的變化,隨后更嚴重的是南印度供電接連發生中斷,印度南部的泰米爾納德邦州占印度紡紗能力的一半以上,但是目前卻要應付電價出現35%的漲 幅和頻繁的用電中斷的情況。因為這個原因,我們認為2011/12年度印度棉花消費將會下降,恐怕比圖上顯示的下降幅度更大,我們還不能肯定2012 /13年度棉花消費能否實現預期的反彈。
      但是話又說回來,印度是中國進口棉紗需求不斷增大的最大的受益國,2011年中國從印度的進口額增加,而從其他來源,包括主要供應商巴基斯坦的 進口出現減少。更值得注意的是,今年第一季度,中國進口棉紗總量同比增長50%。從印度進口數量增加了120%,中國從其他地區的進口也有增加,包括巴基 斯坦、臺灣和越南。鑒于西方國家對紡織服裝產品需求萎縮,這從某些方面抵消了目前貿易的不景氣狀況。
      我們預計孟加拉國2012/13年度棉花消費相對印度更加不足,孟加拉國受2011年高價合約的影響最為嚴重,許多工廠紛紛購買棉花合約。另外 一個嚴重影響棉紡的因素是去年年初,歐盟對紡織品進口原產地規則的修改,廢除了之前紗線中轉的規定,也就是進口紗線原料必須在孟加拉國紡制,法律規定服裝商可以用其他地方生產的紗線或者布料,因此在服裝加工業興盛同時,紡紗廠面臨庫存積壓和價格下降的局面。可以看到孟加拉國原棉進口大量下降,2010年下降35%,去年8月初到今年3月底降幅達到50%。
      2010/11年度對巴基斯坦充滿挑戰,災害性的洪水破壞,損害了大面積棉花作物、基礎設施和物流。盡管2011年的洪水襲擊了信德省,但是今 年卻出現了相反的情況,旁遮普省棉花豐收,給眾多工廠提供了資源。剛才我講了,中國對棉紗需求比較積極,雖然巴基斯坦棉紗需求巨大,電力短缺,但其棉花行 業的表現好于其他國家的競爭伙伴。除此以外,根據巴基斯坦紡織廠協會的要求,巴基斯坦總理最近試圖緩解供電中斷的狀況。為了避免每年年中季風季節的雨水, 今年新棉種植季節提前了,因此對新棉花預期還是比較樂觀的。由于棉花種植面積較大,如果信德省不出現洪災,2012/13年度紡織業的前景還是比較樂觀 的。
      另外一個市場在2011年也遭受打擊,2008年金融危機中和孟加拉國等其他市場的紡織廠一樣,很多越南紡織廠2011年初期價格最高時對合同進行點價,使得很多紡織廠不得不承受高價合約,有一些糾紛至今沒有得到解決。所以,今年越南的棉花消費大幅地受挫。
      當然,我還可以畫出其他國家的類似圖表,情況也類似,例如泰國和印尼,2010/11年度消費連續兩年出現下降,這兩個國家都面臨很大的合同的 問題,從不同的角度來看這個問題。大家看藍色的柱,也就是說歐盟2011年度第一季度的進口服裝總量下降,下降了14%。從總量和價值來說,我也選了一些 國家向大家進行展示。當然,中國的價值也減少了,土耳其的也是,印度2011年第四季度也是這樣。我們看到這個圖表,看到它有更多的來自于越南、柬埔寨的 進口。通過比較,這個圖表表明了美國總進口量減少,但是價值卻上升,2012年第一季度也是這樣。我們還可以看看一些具體的國家,看到一些增加的國家比如 越南、柬埔寨包括印度的一部分。但我想,這個圖表表明了這一點,歐盟和美國的進口總量下降了,但是我們也可以看到,由于單個服裝的價值上升,所以進口的價 值并沒有減少。
      棉花價格的波動增加了其他纖維的需求,特別是滌綸,等一下朱會長也會給我們講到,我也很想聽聽中國的棉花從業者有什么評論。全球棉花的供給和需 求差距有多大呢?棉花展望認為,2011/12年度全球棉花產量超過消費量近450萬噸,其中很大一部分庫存掌握在中國政府的手中,但是中國以外其他國家 地區的棉花庫存也連續兩年出現了增長,2012/13年度,在這之前我們看到世界棉花消費我也預測了將出現反彈,我們認為全球棉花產量仍然將超過消費量, 剛才說了因為它的庫存規模已經非常大了,所以由于2012/13年度中國進口量減少,導致中國以外地區的棉花庫存增加。
      如果上述假設正確,將對世界棉花出口國的國家政策和市場價格產生重要的影響。盡管最近印度的棉花政策發生變化,印度仍然是出口市場上的重要力 量,截至上個十年中期,印度從一個凈進口國變成了一個主要的出口國。順便說一下,這個幻燈片上的圖表是在4月底印度政府允許重新出口前制作的,因此最后的 柱狀圖顯示2011/12年度的出口量可能比圖示的更高。我知道目前印度政府正在征求業內的意見,以制定一個更加持續的政策,但是最終是否能夠實現,我們 現在不得而知,還需要拭目以待。
      在結束我講話之前,我想回到剛才的題目,就是說我們專門的一些報告含有的一篇文章,在這個會議上我們也進行了發放,這是關于我們統計數據的脆弱 性,幾乎任何國家都抱怨統計工作做的不夠,特別是中國和印度。這兩個國家對世界棉花重要性太重要了,中國在信息方面有了不少進步,但是今年種植面積預測有 官方證實變化幅度很大,上下不同,我覺得這是一個問題,我們需要在未來更多地注意這個問題。更加重要的是,我們覺得中國的纖維產量這個范圍也相差很大,我 想說的是,看來很多的數字恐怕都是猜測出來的,我們需要一個更加經得起考驗的科學方法來觀測、報告這個數字,這才是最好的。印度也類似,雖然做出了不少的 努力,建立了法律框架收集信息,但是政府還是不能及時地來提供這些信息給市場參與者,印度這次參會的朋友也這樣告訴我,這真是不幸的事,如果他們可以做好 的話,就可以很好地幫助印度政府避免采取一些政策,這些政策使市場參與者都很擔心。
      我們的棉花展望將繼續觀測和報告世界各地的數據,請各位感興趣的朋友好好地使用我們的服務!最后我想說感謝你們認真聆聽我的講話,感謝會議組織方邀請我參加這次會議
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